Coface: Numărul insolvențelor va crește cu 2,8% la nivel global în 2026

În 2026, se preconizează că insolvențele vor crește din nou ușor, pe fondul reducerii treptate a costurilor de finanțare. În spatele acestei aparente stabilizări se ascunde un nivel încă ridicat de fragilitate, în special în industria construcțiilor, chimică și textilă. O creștere de doar 25 de puncte de bază a ratelor dobânzilor la împrumuturile pentru companii ar fi suficientă pentru a perturba tendința de relaxare.

Cifre cheie:

·         +2,8%: creșterea preconizată a numărului de insolvențe la nivel mondial în 2026.

·         +2%: creșterea estimată în Franța (în concordanță cu apariția de start-up-uri ) și în Regatul Unit.

·         +4%: creșterea preconizată în Statele Unite din cauza sectoarelor vulnerabile la politicile recente, cum ar fi taxele vamale absorbite de companiile americane.

·         +1%: previziune în Germania, marcată de o activitate privată slabă, în ciuda stimulentelor generoase din partea guvernului.

·         –2%: scăderea estimată a insolvențelor în Italia, pe fondul numărului mai mic al companiilor active din țară.

·         –3%: scădere preconizată în Spania, susținută de îmbunătățirea dinamicii macroeconomice

·         25 de puncte de bază: pragul critic care ar declanșa o creștere a insolvențelor la nivel mondial pentru a compensa o decelerare și a menține o creștere mai mare a insolvențelor în jur de +4-5% în 2026

„Anul 2026 ar trebui să ofere un răgaz mai degrabă decât o îmbunătățire. Numărul insolvențelor nu va scădea: pur și simplu nu va mai crește. Dacă ratele ar scădea mai lent decât se anticipează, stabilizarea ar dispărea imediat”, afirmă Jonathan Steenberg, economist pentru țările din nord-vest (Marea Britanie, Irlanda, Benelux și țările nordice) la Coface. 

O creștere de 25 de puncte de bază ar fi suficientă pentru a inversa tendința

Stabilizarea preconizată pentru 2026 va depinde de o relaxare constantă a ratelor, dar echilibrul rămâne precar: companiile rămân foarte sensibile la costul creditului după mai mulți ani de îndatorare excesivă. O creștere de 25 de puncte de bază a ratelor de împrumut ar putea determina o nouă creștere a insolvențelor la nivel global, până la aproximativ +4-5%, o tendință similară cu cea observată în 2025. Un astfel de scenariu ar afecta în special economiile europene, care sunt mai expuse la datorii cu rată variabilă, precum și sectoarele cu capacitate redusă de rambursare a datoriilor, cum ar fi construcțiile, produsele chimice și textilele. Această sensibilitate crescută ne reamintește că, în 2026, traiectoria insolvențelor va depinde mai puțin de creșterea economică și mai mult de ritmul ajustării monetare, costul finanțării devenind adevăratul arbitru al anului.