BIS: Datoriile ridicate, boom-ul AI şi fragilităţile sporesc riscurile globale

Presiunile globale, de la majorarea datoriei publice la fragilităţile financiare şi sustenabilitatea boom-ului AI, sporesc riscurile, subliniind necesitatea politicilor fiscale disciplinate, se arată într-un raport publicat duminică de Banca Reglementelor Internaţionale (BIS), transmite Reuters.

BIS este cea mai veche instituţie financiară internaţională şi contraparte pentru tranzacţiile financiare derulate de băncile centrale.

Raportul atrage atenţia asupra unui mix complex de vulnerabilităţi, inclusiv situaţia fiscală tensionată, perturbările din lanţurile de aprovizionare şi riscul inflaţiei ridicate. Deşi în ultimele luni activitatea economică s-a menţinut rezilientă, autorităţile trebuie să acţioneze decisiv, pentru a prezerva stabilitatea, apreciază BIS.

"Acţiunile politice trebuie să se consolideze reciproc, pentru a evita presiunile asupra economiei mondiale. În cele din urmă, succesul depinde de fundaţiile solide fiscale şi financiare", a afirmat directorul general al BIS, Pablo Hernandez de Cos.

Raportul scoate în evidenţă presiunile cheie. Inflaţia a crescut din nou, BIS avertizând că perturbările frecvente în lanţurile de aprovizionare sporesc aşteptările inflaţioniste în rândul gospodăriilor şi companiilor.

"Disponibilitatea de a acţiona, dacă băncile centrale observă că există o ancorare a aşteptărilor inflaţioniste, este principalul mesaj pe care vreau să-l transmit", le-a spus şeful BIS jurnaliştilor.

Acesta a adăugat că recentul acord dintre SUA şi Iran de încheiere a ostilităţilor şi redeschiderea Strâmtorii Ormuz sunt "veşti bune" care înseamnă că vor fi evitate scenariile extreme, deşi probabil va fi nevoie de timp până când piaţa petrolului "se va normaliza".

De asemenea, BIS a atras atenţia asupra incertitudinilor privind durabilitatea actualei creşteri a investiţiile legate de inteligenţa artificială (AI).

Deşi AI a majorat încrederea şi a sprijinit creşterea prin aşteptările legate de câştigurile de productivitate, BIS a avertizat că sporesc temerile privind locurile de muncă, iar perturbările în lanţurile de aprovizionare şi concurenţa intensă ar putea duce la tipul de investiţii excesive văzut în precedentele cicluri de expansiune şi recesiune.

Pentru băncile centrale, investiţiile în AI ridică probabil întrebări fundamentale privind modul în care funcţionează economia, deşi şeful BIS a spus că deocamdată nu ar fi înţelept să fie prea strict în privinţa modului în care ar trebui să reacţioneze instituţiile.

Evaluările ridicate ale activelor şi indiciile privind automulţumirea investitorilor au lăsat pieţele de obligaţiuni mai fragile, în timp ce finanţarea boom-ului AI este din ce în ce mai dependentă de datorii.

În acelaşi timp, nivelul ridicat record al datoriei publice şi dominaţia fondurilor speculative cu grad ridicat de îndatorare asupra pieţelor datoriei suverane a creat "o nouă conexiune privind stabilitatea financiar" care prezintă riscuri tot mai mari.

De Cos a declarat că mesajul BIS este "urgent" în privinţa necesităţii reducerii nivelului datoriei în economiile cheie, deoarece "în prezent datoria este ridicată şi este finanţată prin intermediari financiari non-bancari".

BIS cere oficialilor să prioritizeze stabilitatea preţurilor, să asigure sustenabilitatea fiscală, să coordoneze şi să consolideze supervizarea dincolo de sectorul bancar şi să adopte reforme structurale.